По внешнему виду рыба попугай очень похожа на бочонок. Тело укороченное и округлое. Свое коммерческое название «попугай» рыбки получили из-за необычной формы головы и яркой окраски тела. Рот маленький, практически треугольной формы, устроен так, что губы полностью не смыкаются, и зачастую со стороны это похоже на широкую улыбку. Рот может открываться только вертикально под маленьким углом. Плавники небольшие, ровные. Окончания анального и спинного плавников могут быть вытянуты и тянутся длинным шлейфом. Хвост одинарный. В продаже иногда встречается формы с ампутированным хвостовым плавником, что делает попугаев по форме похожими на сердце, их так и называют «попугай влюбленное сердце» (Love Heart Parrot). Позвоночник искривлен, радужка глаз крупная. Необычная форма тела и анатомические изменения внутренних органов (в том числе, плавательного пузыря) привели к тому, что плавают рыбки несколько неуклюже, хотя иногда могут быть очень стремительными. В аквариуме подходящего размера рыбка попугай может вырастать до 25-30 см. Окраска очень разнообразна. Естественными цветами для рыб попугаев являются красный, желтый, белый (очень редкая разновидность). Такая окраска наиболее устойчива и практически не изменяется с течением времени. Все остальные цвета – фиолетовые, зеленые, синие – получаются искусственным путем, держится такая окраска недолго. Нередко в продаже встречаются и рыбы попугаи с «татуировками». Иногда можно увидеть и «дикий» окрас, напоминающий цихлазом и акар. Помимо этого, получено большое количество гибридов красного попугая с другими видами цихлид, а также с еще одной известной рыбкой – Фловер Хорном. Половой диморфизм не выражен. Отличить самца от самки практически невозможно. Лишь во время нереста можно определить пол по наличию семяпровода или яйцеклада.